2021年是新能源汽车真正走入公众视野的一年。“起量”是贯穿整个板块的核心逻辑，肉眼可见，路上的绿牌车增多，伴随的是新能源车企市值对传统车企的全面赶超；“宁王”挥舞大旗，锂电材料价格和公司股价齐飞。从质的角度看，车企补齐产品、电池创新技术、全行业共同铺设基础设施将是接下来的功课。展望明年，市场将目光投向智能化进程。尽管去年此刻就有声音呼唤智能化下半场的开启，但如今大幕才刚刚拉开。智能化不仅将成为整车厂的关键竞争点，使软件收入的商业模式真正落地，也将为零部件环节带来增量收入，成为资本下一轮的掘金地。

展望明年，市场将目光投向智能化进程。尽管去年此刻就有声音呼唤智能化下半场的开启，但如今大幕才刚刚拉开。智能化不仅将成为整车厂的关键竞争点，使软件收入的商业模式真正落地，也将为零部件环节带来增量收入，成为资本下一轮的掘金地。

新能源汽车开启大众化时代

新能源汽车驶上快车道，今年普及速度超过市场预期。据中汽协数据，今年1~11月，新能源汽车累计销量接近300万辆，11月新能源汽车市场渗透率17.8%，全年渗透率有望达到13%，超前逼近2025年渗透率达到20%的政策目标。

更为重要的是，高增速的推动力并非来自政策因素。业内普遍认为2021年是新能源汽车真正的市场化元年。华西证券汽车行业首席分析师崔琰在近日举办的电观大会上表示，今年新能源汽车由政策驱动逐步转变为供给驱动，供给端的车企推出越来越多优质车型，进而带动销量提升。

多家车企已经瞄准了“纺锤体”市场的中部，明年或将开启新能源汽车大众化进程。在品类方面，业内预计混合动力车即将迎来爆发。全国工商联汽车经销商商会常务会长李金勇认为，原来市场对插混的理解是一种过渡产品，尤其在限牌的城市，但从今年1~10月的数据来看，插混车在非限购城市的销量占比达到56%，高于前两年，这主要得益于技术的成熟和产品的推动。随着比亚迪DM-i等主打产品的推出，预计2022年插混产销量将达120万辆。

锂电环节中短期维持紧缺

对于中上游锂电企业来说，“涨价”、“缺货”、“扩产”是2021年的关键词。整车端的销量飞奔迅速拉紧了整个产业链的弦，旺盛需求层层向上传导催生供给焦虑，尤其锂矿成为炙手可热的资源。

动力电池是电动化的核心，市场供给呈现结构性短缺，高端产能供应不足。中航证券测算，给定2025年新能源汽车渗透率18.7%，单车带电量58.5kwh，库存水平80%，产能利用率70%的假设条件，结合全球主要动力电池厂商2025年规划产能超2500GWh，仍将存在超过300GWh的产能缺口。

与此同时，动力电池市场头部化趋势增强。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年1~11月，宁德时代位居装车量首位，市占率51.4%，比亚迪、中创新航（原名中航锂电）、国轩高科市占率依次为16.6%、5.8%、5.1%，装机量排名前十的企业已经占据了九成市场。

为保证市场份额，头部企业加紧产能扩张。宁德时代在近期回复深交所问询函时表示，公司按当前市占率测算，到2025年设计产能至少应达520GWh；中创新航近期宣布2025年产能规划500GWh，2030年达到1TWh；蜂巢能源今年三次上调产能规划目标，最近一次定在2025年挑战600GWh。

动力电池厂家都对未来市场空间抱以强烈的乐观态度。亿纬锂能董事长刘金成近期公开表示，全球电动化目前已经是市场确定、政策确定、技术确定，目前的扩张是一种确定性状态下的扩张，而非不确定下的盲目扩张。车企、动力电池厂纷纷将手伸向上游环节，产业链一体化趋势加强。

上游资源紧张也倒逼电池材料技术革新。宁德时代年中发布钠离子电池，计划到2023年基本形成产业链，钠电池的横空出世直接回应了锂资源的短缺，但实际商业化仍有距离，且将局限在能量密度要求不高的领域。此外，高镍三元、磷酸锰铁锂、固态电池等方案层出不穷，业内认为不同的技术路线并非替代关系，而是在不同应用场景中实现并存。

多措施补能有待完善

新能源汽车的发展不单靠整车和电池的进步，充换电基础设施的完善也是一道必答题。今年国庆节期间，电动车跨省出行遭遇充电站大排长龙，一方面反映出电池续航已经足以支持公众走出省外，另一方面则暴露出补能设施的短板。

从数量上看，充电设施正在跟随电动车的发展快速铺开。据中国充电联盟数据，今年1~11月，充电基础设施增量为70.4万台，桩车增量比为1:4.2；其中私人充电桩增量和增速领先于公共充电桩，增量42万台，同比增速198.1%。